
\section{模型设定}

\begin{frame}{模型设定 - 基础假设}
参与者效用函数：$\mathbb{E}_0 \sum_{t=0}^\infty a + b$

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参与者在任一时刻，要么处于就业状态，要么处于失业状态。

\

共有两种资产，一种是公司股票，一种是债券。对于风险中性参与者，两种资产的收益率均为$1 / \beta - 1$。

\

净利率$r = 1 / \beta - 1$。借款者是完全竞争的。
\end{frame}
